在经历科技股抛售后,投资者11月聚焦美联储利率决议及英伟达财报,两大事件或决定美股当月表现。
10月最后一个交易日,投资者抛售微软、Meta等科技巨头,理由是大型企业公布的财报不及预期。整体10月来看,美股三大指数均下跌,道指跌幅达到1.34%,标普500指数下跌0.99%,纳指跌0.52%。
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// 美联储下周公布利率决议 //
美联储将于北京时间11月8日凌晨公布利率决定,市场预期政策制定者将降息25个基点。
美国商务部(Commerce Department)10月31日公布的一份报告显示,美国9月个人消费支出(PCE)经季节调整后环比上涨0.2%,同比上涨2.1%,均与预期相符。美联储将PCE作为主要通胀指标,不过政策制定者也会关注其他多种指标。
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美联储官员将年通胀率目标定在2%,虽然整体数据显示通胀已接近美联储目标,但剔除食品和能源后的核心PCE价格指数同比上涨2.7%,环比上涨0.3%。核心PCE同比增幅比预期高出0.1个百分点,但与8月份相同。
该数据出炉之际,市场大量押注美联储将在下周的会议上下调基准短期借款利率。今年9月,美联储将利率下调了50个基点,这在经济扩张时期几乎是史无前例的。
决策者对通胀正重返目标水平表示有信心,同时对就业市场状况表示担忧,尽管多数指标显示就业仍在增长,失业率较低。
今年9月,美联储自疫情爆发以来首次降息。现在,投资者正密切关注通胀和劳动力市场,寻找美联储下一步行动的线索。对就业市场过度降温的担忧已有所消退,但分析师表示,鉴于通胀压力已经缓解,美联储将更加关注其职责的一半,也就是就业情况。
野村资本管理(Nomura Capital management)投资组合管理和跨资产策略主管马特•罗(Matt Rowe)表示:“我们现在的处境有点棘手。”目前美联储和市场都在分析,什么样的利率政策将有助于美联储在实现通胀目标和维持健康的就业市场之间找到平衡。他说,随着价格压力的缓解,“他们心里最担心的是劳动力市场。”
美国银行(Bank of America)分析师在本月早些时候给客户的一份报告中写道:“尽管核心PCE最近几个月愈发坚挺,但我们认为,美联储将在11月降息25个基点,这已经足够了。”
// 市场聚焦英伟达本月财报 //
英伟达将于11月20日公布第三季度财报,分析师预计三季度调整后每股收益将增长84%,至0.74美元,营收将增长83%,至330亿美元。
10月31日,英伟达股价下跌近5%,原因是投资者担心科技巨头在人工智能方面的支出放缓,以及人工智能芯片可能会延迟交付。
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微软在10月发布的收益报告中指出,来自“第三方”GPU(即人工智能芯片或图形处理单元)的延迟发货影响了该公司本季度对人工智能云业务的预期。微软主要在数据中心使用英伟达的GPU来驱动其人工智能软件。
D.A. Davidson分析师吉尔•卢里亚表示:“微软认为,他们无法满足目前的需求,是因为他们无法及时建成数据中心,这可能表明他们无法及时获得他们所依赖的英伟达芯片,以支持客户需求。”
此外,华尔街担忧科技巨头在人工智能领域的巨额支出会持续放缓,也导致英伟达股价下跌。微软首席财务官艾米•胡德(Amy Hood)10月在与分析师的电话会议上表示,该公司在人工智能方面的支出增长最终会放缓,但并没有具体指出何时会放缓。
她表示:“只要我们继续看到(与人工智能相关的云计算)需求增长……资本支出的增长会放缓,而收入增长会加速。”“发展的速度完全取决于市场和客户采用AI的速度。”
谷歌母公司Alphabet在其第三季度收益报告中表示,第四季度资本支出不会增加。Alphabet首席财务官阿纳特•阿什肯纳兹在公司业绩公布后与分析师的电话会议上表示:“展望未来,我们正在努力平衡我们在人工智能和其他增长领域的投资,以及为这些活动提供资金所需的成本约束。”他补充说,虽然2025年的支出将增加,但增速“可能不会像我们在23年至24年期间看到的那样。”
值得注意的是,另一家芯片巨头AMD在10月公布的季度财报也加剧了投资者的担忧,该公司第四季度销售预测略低于预期。该芯片制造商预计本季度收入为75亿美元,而分析师预测为75.5亿美元。逊于预期的业绩预测令AMD股价承压,该股10月30日录得两年来最大单日跌幅。